美债视角下的美元律动：利率阶梯重塑强势地位

黄金避险效应的结构性背离：债市反噬与地缘对冲

走势展望与区间预测：聚焦央行决议的“迷雾”

常见问题解答

　　随着通胀数据回落以及9月货币政策例会会期临近，欧洲央行正迎来年内第二次降息的窗口期。降息可以助力欧元区经济复苏，但也可能引发资产泡沫、汇率波动等风险。如何在调整货币政策与确保经济平稳之间找到平衡点，是眼下摆在欧洲央行面前的重要考题。

　　8月30日，欧盟统计局公布初步数据显示，欧元区8月份通胀率按年率计算为2.2%，较7月份的2.6%明显下降，是2021年7月以来的最低水平。同时，欧洲央行数据显示，今年二季度协商薪资同比增长3.6%，增幅较一季度的4.7%明显放缓。较低的工资增长预期有助于缓解通胀上升压力，进而为降息创造出更为宽松的环境。有分析指出，这些新变化为欧洲央行下调利率提供了有说服力的依据。欧洲央行管理委员会成员、法国央行行长维勒鲁瓦8月30日公开表示，决定再次降息将是合理且明智的。

　　今年6月，欧洲央行启动自去年10月停止加息之后的首次降息，将欧元区三大关键利率均下调25个基点。此后，欧洲央行在是否进一步降息问题上态度十分谨慎。欧洲央行行长拉加德多次表示，通胀回归目标的道路仍然坎坷，要在通胀不确定性和经济增长之间找到平衡。对欧洲央行而言，降息带给欧元区经济的收益与风险都非常明显，其中分寸如何拿捏殊为不易。

　　从积极影响看，降息有助于降低融资成本、促进投资与消费，有助于提振市场信心、促进资本流动，也有助于增强出口竞争力、改善贸易平衡。较低的利率将激励企业增加投资，扩大生产规模。同时，家庭贷款负担的减轻也将有助于刺激消费，特别是在当前欧元区经济复苏的关键阶段，消费需求的提升对于整体经济增长至关重要。降息也有助于吸引更多资本流入欧元区，欧洲央行6月的降息就曾引发市场积极反应。降息还可能带动欧元汇率的下行，在一定程度上将增强欧元区出口企业的竞争力。

　　从潜在风险看，降息带来的不确定性不可忽视。尽管降息有助于刺激经济增长，但市场一旦过度依赖低利率环境，就可能引发资产泡沫，增加金融体系脆弱性。低利率还可能抑制储蓄意愿，减少长期投资资金来源。此外，降息引发的资本流动和汇率波动，也可能带动进口商品价格上涨，加剧欧元区乃至整个欧洲的输入性通胀压力，对跨国企业的盈利能力和财务稳定性造成影响。

　　降息节奏同样不好把握。一方面，从8月份数据看，欧元区服务业通胀率高达4.2%，而除去能源和食品价格之外的核心通胀率还在2.8%，如果降息过快，通胀反弹概率较大。另一方面，作为“欧洲经济火车头”的德国，二季度经济出现环比萎缩，经济衰退的可能性不断增加，如果降息速度太慢，欧元区经济可能错失“软着陆”的机会。

　　全球经济形势的复杂多变也为欧洲央行的货币政策调整增加了不确定性。近期，有关美联储降息的讨论十分密集，牵动人心，这对欧洲央行决策的潜在影响尤其值得重视。

　　作者：连俊

　　3月5日上午，庐阳区举办以“弘扬雷锋精神 服务暖心为民”为主题的志愿服务活动。活动现场，免费理发、眼镜清洗、血压测量、中医问诊等服务点前人头攒动，气氛热烈。

　　中医问诊台前，合肥润安堂中医诊所中医专家李泽友正在为居民看诊。这位从医44年的老中医，几乎每年都参加学雷锋志愿服务活动。“学雷锋，做好事，伴随我一生。”李泽友说。

　　“今天是第63个‘学雷锋纪念日’，我们紧扣‘学雷锋 做志愿 共同奋进十五五’主题，统筹200余支志愿服务队伍，聚焦‘一老一小’、便民惠民等重点领域，让雷锋精神融入日常。”庐阳区委社会工作部社会工作和志愿服务科科长陈威介绍道。

　　当天，“3·5”学雷锋志愿服务活动暨优秀“社区合伙人”表彰大会在包河区举行。便民服务区一字排开：专家义诊、安全宣传、爱心义剪……吸引了众多居民前来参与。最引人注目的是“爱心传蔬”志愿服务项目。生鲜传奇时代城店店长孙雪雪和志愿者一起，将一袋袋新鲜的“爱心蔬菜包”递给前来领取的老人。

　　全市其他县市区的“3·5”学雷锋纪念日主题志愿服务系列活动同步展开。蜀山区组织志愿者走访辖区空巢独居老人，为老人提供清洁整理和居家安全排查志愿服务；巢湖市组织开展“流动的能量站”志愿服务活动；肥东县志愿者走上街头开展交通劝导、清洁家园等服务，用实际行动传递温暖与文明……这些各具特色的志愿服务，正是践行雷锋精神的生动实践。

　　据了解，3月全市社会工作部门共精心筹备730场学雷锋志愿服务活动，涵盖垃圾分类、邻里守望、医疗健康、便民服务、政策宣传等多个领域。广大市民可报名就近就便参与志愿服务，在这个春天，共同续写新时代的雷锋故事。（记者 张翔宇）

• 叮当猫
• 发布时间：2026-03-11 09:19
• 作者：叮当猫

3月11日讯 在今天凌晨进行的欧冠1/8决赛首回合，纽卡斯尔主场1-1战平巴萨。英格兰名宿鲁尼在赛后进行了点评。

纽卡斯尔在第86分钟进球取得领先，但之后巴萨在全场补时阶段罚进点球扳平比分。希勒认为纽卡斯尔在领先后应该更注重防守，保住1-0的优势，而不是继续进攻试图打进第二球。对此鲁尼则认为，纽卡斯尔想要在首回合获得更大的比分优势是可以理解的。

鲁尼首先表示：“首先，我认为纽卡斯尔的表现出色，埃迪·豪教练的战术非常到位，纽卡斯尔是本场表现更出色的球队，本来可以赢一两个球。但在这种级别的赛事中，如果你无法抓住机会，就总是可能会给对手进球的机会，今天对巴萨就是如此。”

鲁尼接着反驳了希勒的看法：“我不同意这种观点，我认为纽卡斯尔当时就应该继续去进攻。1-0是个不错的比分，但如果你想要确保获胜，他们就需要第二个进球。有时候你会为此付出代价。但我认为这是一场精彩的比赛，今晚的比赛结束后，纽卡斯尔应该有信心去客场，因为他们踢得真的很棒。”

随后鲁尼指出：“我认为纽卡斯尔在对方禁区附近拿球时本应该踢得更谨慎一些，更好地把握传球的时机和力度。我认为他们最终只是缺少了达到顶级水准的那一步，这也是纽卡斯尔唯一的不足之处。”

鲁尼还表示：“现在他们知道自己必须去巴塞罗那，必须赢得次回合比赛才能晋级，这种感觉是不同的，他们可能会为最后的丢球而有些泄气。但我认为，纽卡斯尔今晚所做的已经证明了他们配得上这里，他们能够在这种级别的赛事中竞争，而巴萨没有预料到这一点。”

今天vivo母公司称从3月18日开始调整部分手机产品的建议零售价，原因当然是全球半导体以及存储成本的大幅上涨，不过官方并没有表示哪些产品将会涨价，届时将会在官方渠道展示商品详情页进行更新。去年开始存储报价大幅增长，导致存储在手机物料成本中的占比越来越高，过去大约是10-15%的比例，如今已经达到了30%-40%，显然让手机厂商无法承受，因此有越来越多的厂商加入到了涨价的风潮之中。

例如OPPO在今天更新了涨价之后的手机建议零售价，像一加Ace 6以及OPPO K13 Turbo、OPPO K13 Turbo Pro的价格都提高了500元，像一加Ace 6T的价格则提升了200元，显然对于厂商来说，主流手机受到存储成本上涨的影响更大，因此涨价幅度也更大，只不过主流用户基本上都关心终端价格，涨价幅度如此高也让消费者很有可能选择其他品牌的手机，当然除了vivo以及OPPO之外，其他手机厂商预计也将在上半年公布价格调整的消息。就现在的情况而言，今年手机的价格只会越来越昂贵。

从今天起，我们将陆续介绍这10位同志，让大家了解这些“最美西筑人”的成长故事。

清廉之美——杜清

颁奖词

清清爽爽，两袖清风！--清廉之美杜清

他兼具法律、审计、财务多重专业背景，是“多面手”，更是监督审计战线的中流砥柱。

作为审计官，他既“查病” 更 “治病”，“前半篇文章”和“后半篇文章”都同样妙笔生花；作为工程人，他能“文”能“武”，既撰写论文，又本色出演优秀审计宣传片；作为合规官，他坚持原则，铁面无私；作为法务官，他坚守底线，不徇私情。

他常说：“廉洁是底线，更是底气”。他用专业和专注守护企业肌体健康，用清廉擦亮国企本色。他，是西筑“清廉之美”的忠诚卫士！

杜清的故事

　　开车沿着花园大道一路向东，昔日主打葡萄产业的农业乡镇大圩镇正迎来另一幅发展光景。虽已是小雪时节，但这里还藏着最后一抹秋色，新河湖畔林水相见、色彩斑斓，俨然一幅江南水乡意蕴。

　　大圩镇磨滩村，距离主城区约16公里，三四年前还是合肥近郊的一个普通小村庄，村民们或务农或外出打工。如今，乡村、民宿、稻田、露营……众多“网红要素”齐聚，让这个默默无闻的小村庄成了一处“宝藏打卡地”。今年国庆长假期间，这里成为合肥市民近郊游的首选地，精品民宿几乎“一房难求”。

　　“圩美·磨滩”是合肥市首批乡村振兴重点项目。近年来，抢抓国家实施乡村振兴战略的重大机遇，我区成立区属国企——包河区乡村振兴有限公司，利用磨滩村原有的村庄肌理和自然资源，打造集文化体验、都市农业、乡村旅游、主题度假于一体的文化生态旅游目的地。

　　据悉，“圩美·磨滩”项目占地约4200余亩，总投资约15.3亿元，规划建设内容包括生态湿地、精品民宿、民俗街区、休闲农业和度假酒店。其中，精品民宿板块已基本完工，在设计理念上融入“渔、樵、耕、读、茶”等不同主题文化元素，留住乡愁文脉，让游客沉浸自然乡野。

　　搭上“文旅快车”，让磨滩这个籍籍无名的普通小村庄迎来了“高光时刻”，原本沉寂在岁月中的乡野村路、水塘沟渠、林木民舍，在匠心雕琢中重焕生机。除了肉眼可见的生态环境变化，启动“圩美·磨滩”乡村振兴项目，还解决了村民就近就业问题，实现了村集体经济的持续增收。

　　46岁的黄典飞是土生土长的磨滩人，在外做了二十多年的水电工，今年9月，黄典飞在家门口找到了新工作，成功入职“圩美·磨滩”，负责景区的水电维修工作。“以前在外打临工，总感觉不稳定，现在在家门口上班，公司还缴纳五险一金，收入也比以前高了，心里踏实多了。”

　　此外，黄典飞还多了一个身份——磨滩村股份经济合作社“村民股东”。2019年磨滩整村征迁后，村里成立了股份经济合作社，村民们以土地使用权流转入股参与“圩美·磨滩”乡村振兴项目，按照“保底分红+增益分红”原则，每年可获得2000元/亩分配收益。去年春节前，包括黄典飞在内的376户磨滩村民迎来了项目首次分红，黄典飞家的一亩来地收到了2400多元的分红款。

　　“下一步，我们将把集体土地使用权流转入股项目收益和集体经营性资产所获得收益用作可持续发展资金，继续壮大村集体经济，实现集体增收、群众分红的良性发展格局，让村民享受到越来越多的红利。”　磨滩村党总支书记、村股份经济合作社理事长刘钰表示。（杜静 明薇 王娟 叶玉庭）

　　时光回溯至2018年的秋天，刚步入大学校园的华文杰在一次志愿活动中与中华骨髓库邂逅。“或许某一天，我真的能拯救一个生命。”这个朴素而真挚的念头，让他毫不犹豫地挽起衣袖，留下了8毫升血样，成为一名默默守候的志愿者。

　　人生的轨迹不断延伸，华文杰从校园走向军营，在铁血熔炉中淬炼成钢。尽管身份转变，但奉献的初心从未改变。他多次参与无偿献血，将爱与希望融入血脉。

　　然而，2021年的一通电话，在他心中刻下了一道遗憾的印记。初配成功的消息曾让希望之火初燃，却因故未能完成捐献。“像一颗未能出膛的子弹”，这个未竟的使命成为他心底最深切的牵挂。

　　命运的召唤总在不经意间再次响起。今年9月，当期盼已久的电话再次降临，听筒那端传来“华文杰同志，您与一位患者配型成功，是否愿意捐献”的声音时，华文杰的回答铿锵有力、毫不犹豫：“我愿意！”这一刻，昔日的遗憾化作坚定的行动，青涩的少年已成长为肩负使命的军人。

　　“保护人民是军人的天职。在挽救生命的特殊‘战场’上，我义不容辞。”华文杰的话语中透着军人特有的坚毅，“第一次的遗憾，终于能在今天弥补。”

　　采集室内，鲜红的血液在仪器中静静流淌，华文杰平静的目光中写满坚定，一如他在军营中站岗执勤守护万家灯火时的专注。数小时的采集过程，是一场生命的静默仪式，更是一次灵魂的深刻洗礼。

　　几个小时在平静中流逝，采集顺利结束。当那袋凝聚着生命希望的“热血”被郑重移交，它不仅延续着一个濒危的生命，也见证了一名新时代军人从守护国家到守护个体的无悔担当。山海相隔，阻不断生命接力的脚步；岁月流转，磨不灭奉献初心的光芒。华文杰，这个“00后”战士，用他的热血与坚守，在另一个没有硝烟的战场上，书写了关于生命、责任与大爱的动人篇章。（陈瑶 吴启迪）

欧睿中国区总经理穆愔为美的颁发2025年全球智能家电销量第一证书，中国家电研究院副院长曲宗峰现场见证。

（从左到右依次为：中国家用电器研究院副院长 曲宗峰、美的集团副总裁兼智能家居事业群总裁 赵磊、欧睿中国区总经理 穆愔）

美的集团副总裁兼智能家居事业群总裁赵磊表示，美的始终以技术创新为核心驱动力，推动家电真正走向“AI化”，让每一个家庭都能感受到科技带来的便利与美好。

（美的集团副总裁兼智能家居事业群总裁 赵磊）

以MevoX构建技术底座，“三个一”战略引领自进化家居时代

智能家居正在从“被动控制”向“自进化”跨越。美的全屋智能“三个一”战略首次亮相，通过1张家电网、1个聪明大脑、1个开放平台，构建能够理解、感知并主动服务用户的智慧家庭。

一个更全面的智能家电网络。 目前，美的全品类5亿台家电具备联网能力，全球范围内已实现超过1.4亿智能家电联网，超过1.5亿智能用户接入，完成超过150个品类的家电产品AI化布局。这些智能家电与美居App、智慧中控屏等共同构成全空间交互入口，成为家庭的感知、连接与交互中心。

一个更聪明的家庭AI大脑。其底层支撑是美的在家居领域的首个自进化智能体MevoX，具备高阶推理与持续记忆两大核心能力，能够精准理解用户意图、记忆偏好习惯，推动全屋智能从“人驱动设备”迈向“意图驱动空间”。依托MevoX的底层技术突破，美的全屋智能实现了从单品智能、系统智能到多智能体协同的全面升级，并构建起家庭智航系统MIA 1.0（Midea home Intelligent Autopilot System），对全屋设备进行统一调度与最优决策，定义并实现家庭的“自动驾驶”。同时，核心交互载体“小美AI”完成形象升级，从2D到3D，以更立体、鲜活的形象为用户带来更有温度的服务。

一个更多样的智能开放平台。对内，搭建家庭数据全共享平台，实现所有美的设备间的深度协同。对外，美的已主导或参与80余项国家标准、43项国际标准的制定，其中包括工信部智能家居互联互通强制性国家标准，并持续推动A2A等前沿技术落地。

作为“人车家全生态”的先行者，美的已与华为、vivo、OPPO、荣耀等头部手机厂商，及比亚迪、蔚来、长安等核心车企实现深度互联。在手家互联方面，美的与vivo联合实现了行业首个手机与家电的A2A互联；在车家互联方面，美的率先实现“车控家、家控车”双向无缝体验。此外，美的还同步推进上海星闪开放实验室、深圳家鸿创新中心等产业平台建设，加速前沿技术从实验室走向千家万户。

美的全屋智能套系发布，三大核心能力打造“更聪明的家”

作为“三个一”战略的核心落地，美的全屋智能套系正式亮相，带来三大核心卖点：

其一，一个小美管全家。小美AI支持“随心说、轻松控、聪明管”等多项能力，不仅能精准识别家庭成员声音与多方言混合指令，更能理解复杂意图、记忆偏好，并支持AI生成智能场景，让小美AI智能体真正帮助用户实现“能动口不动手”，老人、小孩都能轻松使用，一句话掌控全家。

其二，全品类智能家电。通过全品类产品的深度联动与全屋数据共享，为主动智能奠定硬件基础。

其三，全场景主动智能。围绕空气、用水、饮食、洗护四大核心场景，构建可互联、可计算、自决策的主动智能管理系统，如同一位隐形的AI家庭管家，为用户提供全维细致的主动服务。

“一声小美，生活更美”不仅是美的的品牌主张，更是对每一个家庭的承诺。

配合套系升级，美的同步推出更加完善的全屋智能解决方案，覆盖不同用户需求。针对新房，美的提供全屋空气、用水和智能系统解决方案。针对老房，美的推出家电家装一体化的多场景局改服务，轻松实现智能化升级。针对轻智能需求用户，美的提供智能闪装服务，不砸墙、不走线，24小时住新家。

从“中国科技”到“世界美的”，AI版图持续扩张

美的持续深耕技术创新，过去五年累计研发投入超600亿元，未来三年还将继续投入超600亿元，聚焦AI、具身智能等前沿领域。目前，美的拥有全球研发人员超2.3万名，布局41个研发中心。

从里约奥运会场馆到新加坡环球影城，都可见美的的身影。美的业务覆盖全球200多个国家和地区，海外业务收入占比超41%，已建立43个海外制造基地，持续完善全球化全链路布局。

值得注意的是，美的AI能力已走出家庭，走向更广阔的产业场景，在机器人、楼宇科技、新能源、智慧医疗、智慧物流等领域持续拓展与应用。

此次发布会集中展现了美的在全屋智能、AI等前沿领域的创新成果，以及致力成为“全屋智能普及者”的战略决心。这不仅为美的自身发展注入新动能，也将进一步深化产业生态合作，推动行业迈向“自进化”发展新阶段。未来，美的将持续聚焦用户需求，让全球用户享受科技带来的便捷与美好，为全球亿万家庭开启智慧生活新篇章。

近日，在云南省水富市，摄影师用延时摄影的方式记录下桃花绽放的惊艳瞬间。镜头中，花苞缓缓舒展，粉瓣层层绽放，灵动而美艳。（揭倩婷 刘鹄）

来源：新华网